Chap 4: LE PLAN DE TRESORERIE

b) Actualisation

Inversement à la capitalisation, l’actualisation permet de calculer la valeur présente P d’une valeur future F

L’actualisation étant l’inverse de la capitalisation, l’équivalence définie ci-dessus, dans le cadre de l’opération, devient dans celui de l’actualisation

On comprend aisément que si 1 franc d’aujourd’hui équivaut à ( 1 + i )n franc dans n années, 1 franc disponible dans n années équivaut à :

1 franc d’aujourd’hui
(1 + i )n

On exprime cette équivalence en disant que la valeur actuelle de 1 franc dans n années est égale à :

1 franc, soit à (1 + i ) –n franc
(1 + i )n

Exemple :
Avec un taux de 10% l’an, 100 francs actuels sont équivalents à :

100 (1+10%) = 100 francs dans un an,
ou encore à :
100 (1+10%)2 = 121 francs dans deux ans.
Inversement, 100 francs disponibles ou déboursés dans deux ans sont équivalents à :
1/(1+10%)² = 82,65francs actuels

C’est grâce à la technique de l’actualisation, qui prend le temps en compte, que l’on peut, en raisonnant en termes de valeurs actuelles, ou encore de valeurs actualisées :

? « rapprocher » valablement des sommes disponibles à des dates différentes.
? Comparer deux investissements dont les échéanciers de trésorerie sont différents.

Le résultat de ces calculs, autrefois obtenus en ayant recours à des tables financières, est maintenant rapidement donné par les calculatrices financières ou les tableurs (micro-ordinateurs).

AUTRES MODULES

Module 1: Entrepreneuriat

Module 2:
Business plan

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